只要全球有1%的上市公司將年度股東大會(huì)（“AGM”）虛擬化，就不僅可以減少數(shù)以噸計(jì)的紙張使用，還可以提高管理效率。虛擬年度股東大會(huì)展示了對(duì)環(huán)境、社會(huì)和治理 (“ESG”) 問(wèn)題的考慮，如何使包括公司、股東和地球在內(nèi)的所有利益相關(guān)者受益。擁抱ESG可以為所有人帶來(lái)積極的結(jié)果。

ESG投資理念

才——一個(gè)由聯(lián)合國(guó)全球契約在 2004 年具有里程碑意義的研究「有心者勝」中首次引入的術(shù)語(yǔ)，現(xiàn)已備受關(guān)注。[全球契約《有心者勝 – 連接金融市場(chǎng)與變化中的世界》]企業(yè)越來(lái)越意識(shí)到其活動(dòng)的影響超出了對(duì)損益的單一關(guān)注。在 2020年可持續(xù)融資和投資調(diào)查中，49%的投資者表示遵守ESG因素可以提高回報(bào)并降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

投資者在將ESG要素納入決策過(guò)程時(shí)會(huì)采用各種方法。例如，ESG數(shù)據(jù)通常歸類在“非會(huì)計(jì)”一欄，因?yàn)樗藗鹘y(tǒng)上未在公司財(cái)務(wù)賬目中報(bào)告的估值成分。

ESG指標(biāo)提供了對(duì)這些無(wú)形資產(chǎn)的洞察。例如，環(huán)境(E)涵蓋氣候挑戰(zhàn)、有限自然資源、污染和浪費(fèi)以及環(huán)境機(jī)遇等主題；社會(huì)(S)包括勞工問(wèn)題和產(chǎn)品責(zé)任，以及數(shù)據(jù)安全和利益相關(guān)者反對(duì)等風(fēng)險(xiǎn)；治理(G)包括與公司治理和行為相關(guān)的項(xiàng)目，例如董事會(huì)質(zhì)量和有效性。

加強(qiáng)信息披露

隨著人們?cè)絹?lái)越意識(shí)到需要進(jìn)行可持續(xù)投資，以便社會(huì)滿足當(dāng)代人的需求，同時(shí)又不損害后代滿足其自身需求的能力，公司面臨著越來(lái)越多的ESG報(bào)告要求。綠色及可持續(xù)金融跨部門(mén)督導(dǎo)小組包括香港金融管理局、證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)，以及其他地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府部門(mén)。2020年12月，該小組宣布將在2025年之前強(qiáng)制要求相關(guān)部門(mén)開(kāi)展與氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組(TFCD)一致的氣候相關(guān)信息披露，這包括銀行、資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金受托人。

香港上市公司的董事會(huì)已經(jīng)意識(shí)到ESG管理的重要性，在一定程度上是為了應(yīng)對(duì)這種情況。事實(shí)上，考慮到投資者的態(tài)度，香港公司對(duì)可持續(xù)性的重視并不令人意外。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2019年進(jìn)行了ESG調(diào)查，在受訪的794家活躍資產(chǎn)管理公司中，超過(guò)80%的公司表示，在投資過(guò)程中至少考慮了一項(xiàng)ESG因素。羅素投資在2020年對(duì)資產(chǎn)管理公司的一項(xiàng)全球調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，78%的管理公司在進(jìn)行投資時(shí)考慮了ESG因素，比2019年增加了5%。

財(cái)務(wù)收益會(huì)受到影響嗎?

摩根士丹利可持續(xù)投資研究所的一份白皮書(shū)基于對(duì)2004年至2018年間10,723只基金的詳盡分析，發(fā)現(xiàn)可持續(xù)基金提供的回報(bào)與傳統(tǒng)基金相當(dāng)，但下行風(fēng)險(xiǎn)更低。該所最近的研究更進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)在2020年，美國(guó)可持續(xù)股票基金的平均表現(xiàn)優(yōu)于同行4.3%，同樣，投資風(fēng)險(xiǎn)更低。在ESG問(wèn)題上得分高的公司往往更受可持續(xù)基金的青睞，因?yàn)镋SG績(jī)效是衡量其商業(yè)實(shí)踐合規(guī)程度的一種方式。此外，一篇分析2,000多項(xiàng)ESG績(jī)效研究的學(xué)術(shù)論文發(fā)現(xiàn)，近一半的公司顯示，以盈利能力等項(xiàng)目衡量，ESG績(jī)效良好的公司表現(xiàn)更好。只有11%的研究分析表明，擁有良好ESG實(shí)踐的公司表現(xiàn)更差。

在ESG問(wèn)題上表現(xiàn)出色的公司往往優(yōu)于同行，因?yàn)樗鼈兲峁?/p>

較低風(fēng)險(xiǎn)

ESG 得分較低的企業(yè)在未來(lái)三年內(nèi)股價(jià)暴跌95%的可能性是排名較高的企業(yè)的三倍。

消費(fèi)者吸引力

年輕一代在做日常決策時(shí)更注重價(jià)值和原則，零售專家First Insight在2020年的一份報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，50%的千禧一代和54%的Z一代愿意為可持續(xù)產(chǎn)品多支付10%的費(fèi)用。在2019年的一份報(bào)告中，研究公司Nielsen指出，62%的Z世代更喜歡購(gòu)買(mǎi)可持續(xù)品牌。

新商機(jī)

國(guó)際能源署估計(jì)，全球每年對(duì)清潔能源的投資需要翻一番，才能實(shí)現(xiàn)凈零碳排放，甚至有機(jī)會(huì)將全球變暖控制在 1.5 攝氏度以內(nèi)，這是《巴黎協(xié)定》中提出的目標(biāo) 氣候變化。同樣，對(duì)化石燃料的依賴需要大幅下降。例如，芬蘭石油公司Neste適應(yīng)變化并抓住新機(jī)遇，成為全球最大的可再生柴油和航空燃料生產(chǎn)商，使其領(lǐng)先于ESG環(huán)境領(lǐng)域中的大多數(shù)其他石油和天然氣公司。

更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力

引入新的商業(yè)解決方案，例如上面提到的虛擬年度股東大會(huì)，與傳統(tǒng)流程相比，成本更低、更高效，并且更具可持續(xù)性。

大多數(shù)公司還意識(shí)到，如果環(huán)境受到破壞，他們的業(yè)務(wù)也會(huì)受到損害。然而，在向低碳業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，仍存在滯后。一些公司可能對(duì)ESG問(wèn)題的理解仍然有限，認(rèn)為這種改變代價(jià)高昂。

實(shí)際改進(jìn)：加強(qiáng)低碳轉(zhuǎn)型

改進(jìn)ESG實(shí)踐的其中一種方法是激勵(lì)員工將ESG納入日常運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)行為改變可能具有挑戰(zhàn)性，但忠誠(chéng)的員工對(duì)于加強(qiáng)ESG實(shí)踐至關(guān)重要。對(duì)于能源公司而言，轉(zhuǎn)型必須遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，這在很大程度上取決于員工適應(yīng)技術(shù)變革的技能。這些公司還需要在轉(zhuǎn)型期間應(yīng)對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境挑戰(zhàn)，尤其是人們最容易受到轉(zhuǎn)型的影響。為確保公正過(guò)渡，公司應(yīng)為其員工提供再培訓(xùn)機(jī)會(huì)，并促進(jìn)新部門(mén)和轉(zhuǎn)型部門(mén)的就業(yè)機(jī)會(huì)。

同時(shí)，在管理層面，高管應(yīng)：

思考如何將ESG整合到公司的運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略中

為員工做好應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)變化的準(zhǔn)備

定期審查ESG披露要求

了解ESG投資趨勢(shì)的性質(zhì)，包括關(guān)注ESG的投資者想要什么

關(guān)注 ESG 的未來(lái)

投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)越來(lái)越重視ESG問(wèn)題，公司將不可避免地對(duì)這一領(lǐng)域日益增長(zhǎng)的全球需求做出反應(yīng)。疫情危機(jī)將加強(qiáng)ESG問(wèn)題的重要性，ESG問(wèn)題能暴露經(jīng)濟(jì)和社會(huì)上的缺點(diǎn)，因此本次疫情危機(jī)也加強(qiáng)ESG問(wèn)題的重要性。越來(lái)越多的投資者看好ESG投資，這種趨勢(shì)將更加強(qiáng)烈。在ESG方面表現(xiàn)良好的公司將通過(guò)更好的風(fēng)險(xiǎn)管理、更高的運(yùn)營(yíng)效率和對(duì)新商機(jī)的適應(yīng)來(lái)超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。